六大行存款利率全面破银行理财存款跷跷板效应再现

银行存款利率又双叒降了。

7月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六大国有银行分别在官网公布最新人民币存款利率表，再次对各品种存款利率进行了下调。从调整结果来看，除了邮储银行的部分存款利率稍高之外，其余几家下调的幅度保持一致。

实际上，本次大行下调存款利率已在预料之中。7月22日，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。今年以来，5年期以上LPR已累计下降35个基点。LPR是贷款利率定价的主要参考基准，其下调标志着中国货币政策调控的进一步深入，是降低实体经济融资成本、增强金融服务实体经济能力、实现经济高质量发展的重要举措。

对于本次下调，业内普遍认为将有助于银行稳定息差，但同时也有可能推动更大规模的存款向理财“搬家”，需警惕揽储难度升高。

展望后续，受访专家认为，其他股份制银行及中小银行很可能将陆续跟进存款利率调整，同时综合目前银行净息差压力、存款市场结构失衡及政策利率走势等方面看，未来国内存款利率仍有下调可能。

从调整情况来看，除了邮储银行部分期限存款利率稍高之外，六大行对大多数期限存款利率的下调幅度保持一致。活期存款年利率从0.20%下调5个基点至0.15%。

定期存款整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个基点，调整后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行的各期限存款利率分别为1.05%、1.25%、1.35%，邮储银行的各期限存款利率分别为1.05%、1.26%、1.38%。

定期存款整存整取二年期、三年期、五年期利率均下调20个基点，调整后的利率分别为1.45%、1.75%、1.80%。

定期存款零存整取、整存零取、存本取息各期限利率均下调10个基点，调整后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行的各期限存款利率分别为1.05%、1.25%、1.25%，邮储银行的各期限存款利率分别为1.05%、1.26%、1.26%。

1天和7天通知存款挂牌利率均下调10个基点，调整后的利率分别为0.15%、0.70%。

值得注意的是，上述银行的五年期整存整取年利率均由2%降至1.8%，这意味着六大行的存款利率正式告别“2字头”。

就整存整取挂牌利率调整幅度来看，二年期及以上期限下调更为明显。对此，邮储银行研究员娄飞鹏表示，六大行存款利率全面破银行理财存款跷跷板效应再现目前银行存款中定期存款较多，并且期限越长存款利率越高，二年期及以上利率下调绝对幅度更大，是银行市场化的行为选择，对降低负债成本也有更好的效果。

光大证券（维权）金融业首席分析师王一峰指出，与此前相比，国有行此次利率调整范围更广，尤其是对活期存款利率进行了调整。“幅度虽然小，但活期占存款的比例比较大，因此活期存款利率的下调还是有一定影响的。”他表示。

值得关注的是，银行的挂牌利率并非办理存款时的实际利率，定期存款的实际协议利率以办理时为准。21世纪经济报道记者登录工商银行APP发现，该行三个月、半年期、一年期、二年期、三年期整存整取（50元起存）年利率最高分别可至1.30%、1.50%、1.60%、1.70%、2.15%，较挂牌利率有一定程度上浮。

银行纷纷下调存款利率的背后，是不断走低的息差。国家金融监管总局披露的数据显示，截至2023年年末，商业银行的净息差首次跌破1.7%的关卡，降至历史新低的1.69%，突破了净息差1.8%的警戒界限。今年一季度，境内商业银行的净息差降至历史最低点1.54%，相较于上年年末减少0.15个百分点，较上年同期的1.74%下降了0.2个百分点。

兴业研究的研报指出，伴随未来我国对金融总量指标关注度的降低以及存款增速的减缓，银行规模的增长速度也将步入新的台阶，“以量补价”的策略或许难以持续。处于低利率、低息差的时代，倘若过度依赖投资交易，一旦出现对市场利率的误判，可能会给银行的盈利乃至生存带来严重的负面冲击。由此可见，稳定息差依旧是当下我国银行的关键任务。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，本轮存款利率的下调有助于银行稳定净息差。尽管7月1年期和5年期以上LPR均下调10个基点，会带动企业和居民存款利率跟进调整，但三季度银行净息差仍有望保持基本稳定。这对银行维持稳健经营，防范金融风险，特别是支持实体经济融资都有积极的意义。

王青还表示，本轮存款利率下调，有可能推动更大规模的存款向理财“搬家”，同时伴随存款收益下降，短期内也可能对促消费有一定作用。

从目前来看，存款规模和理财规模确实出现“跷跷板”效应，王一峰表示，跨季后，资金有序回流理财叠加规模自然增长，截至7月21日，理财规模较月初增长1.5万亿元左右至30万亿元附近，并有望在近期保持30万亿元以上。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博在接受21世纪经济报道记者采访时表示，本次存款利率的下调，可能会促使部分储户将资金转向消费或投资，提振市场消费，刺激实体经济。还有可能加剧银行之间竞争，中小银行需要提供产品创新或者服务创新，来满足储户的需求。

展望后续存款利率趋势，王青认为，“此次国有大行存款利率调整后，其他商业银行会跟进下调，而在房地产行业企稳回暖前，银行存款利率可能会持续存在下调趋势。”